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逆回购是央行货币政策调节的一种手段，央行通过主动向市场借出资金，从银行手里获得债券等有价证券质押，并约定在未来收回市场资金，从而达到现阶段投放货币，释放流动性、调节货币供应量的目的。

选择此时降低逆回购利率，寓意几何？

首先，这并不是单纯的货币政策放松，因为央行的三季度货币政策执行报告中明确指出要“加强逆周期调节”，说白了就是未来利率的调节会更加的频繁。其次，降低融资成本这条主线依然没变，“降息”的根本目的与此前LPR和MLF的“降息”一样，都是为了降低市场综合融资成本，都是利率市场化的一种策略。央行于当天重启1800亿7天期逆回购操作，并将利率下调5个基点至2.50%。继10月25日的上一次逆回购仅过去15个交易日。

按照现有统计数据测算，2019年全国粗钢产量将会接近或超过10亿吨，增长幅度在6%左右。如此之高的对比基数，使得新一年内粗钢产量每提高一个百分点，都需要更多的数量支撑。因此，如果不出大的意外，2020年全国钢铁及钢材产量增速的明显回落将是大概率事件。

其次是新增先进产能减少。产能是产量的基础，钢铁产量的连年强势增长，有时也意味着钢铁产能基础的扩大。近些年来，通过产能置换及大规模投资，全国新增了不少先进钢铁产能，2019年是这些先进产能集中释放的一年，预计之后先进产能的竣工及投产亦会告一段落，由此使得钢铁及钢材产量增长减速。今后中国钢铁及钢材产量增速之所以成为“强弩之末”，主要基于三个方面的考虑：